[邊個最巴閉?]係李嘉誠買Zoom買到三份一身家,係實物蘋果1000變11萬,定係看似好慘嘅牧羊少年?
1. 照舊,明報文,隔一日先貼,當然其實網上免費(https://bityl.co/3PE8)。呢個post最底亦有全文。我打呢段係導讀。
2. 講咗了,上星期美股未股災前,剛好一個星期有三個買股票搵大錢嘅故事。第一個係李嘉誠識股於微時,2013年已經入股Zoom,回報N倍,一度升到佔佢三份一身家,多過長和或長實,
3. 第二單,蘋果日報搵咗個果粉(其實之前已搵過)(https://bityl.co/3PEO),一股實體股票,1000港紙,渣到變11萬。
4. 第三單,自然係呢度都提過,上星期都瘋傳嘅,牧羊少年奇幻之旅(https://fbook.cc/3FCy)。比悲傷更悲傷嘅故事,咖啡館幫人寄信畀未來自己,5年後先寄出。早排主角收到自己5年前寫嘅信,唔知咩感受。因為5年前,2015年,佢將2008年9.5買嘅騰訊,130蚊沽咗,60手。11萬變156萬,去求婚。開心啦?不過大家都知,騰訊之後5年,即係呢5年,再升多幾倍,而家都仲有5舊水樓上
5. 以上三位,邊個最成功?邊個最值得你學習?我contrarian,話牧羊少年先最成功。唔係睇個結果,係睇個過程。即係李澤楷讀到Stanford有幾巴閉?都巴閉,但不及一個劏房少年讀到。
6. 再講白啲。講金額梗係李嘉誠,仲要2013年已經知道Zoom,上晒頭條威水。但,佢係李嘉誠嘛。唔好話2013,根本1993年嘅李嘉誠已經係神。佢有幾多人幫佢睇嘢?幾多公司送上門?況且,對佢嚟講全部都係散紙。輸咗咪輸咗,全無壓力,所以唔會犯錯。打機打波乜都好,都知道有壓力咪易出錯。但咩人易有壓力?窮人。當隻股升十倍然後回一半,窮人必定食糊,中產都應該係,但超級富豪冇乜所謂,唔使食住先。所以個社會梗係富者越富。
7. 李嘉誠嘅嘢,你邊學得嚟?學人賣鑽石廳丫。人地輸清光都係散紙,你仔細老婆嫰仲要供樓。贏十倍已經脫貧,你一定take profit,唔會想打回原型。「所以一定唔會渣到一百倍」(實情,渣到十倍嘅已經好勁)
8. 況且,你邊位?我當你有時光機都好,返2003年搵到袁征,你話拎幾十萬畀佢,我估佢當你發神經,係騙子。人地益都益李嘉誠啦,活生生廣告。
9. 果粉呢?計倍數真係相當勁。問題係,買得1000蚊,冇乜用。證明當初都係玩票性質,當事人都有講,亦有講其他投資只係麻麻。呢個亦再一次見到好多人只係重視揀股,時機,睇新聞—但冇留意注碼。1000蚊變11萬,只係廿幾年,計倍數當然勁。但,計銀碼呢?11萬唔夠脫貧,其實畀首期都未夠。係型,但改變唔到生活質素,乜都假。你要型定脫貧? (當然why not both,好型地脫貧)
10. 仲有,佢有個先天優勢,就係買實物股。講過N次,點解香港好多師奶買樓搵到一桶金,但買股唔會?除咗因為槓杆,亦因為股票太易沽,郁動又大。你忽然半夜屙夜尿就可以沽走隻升十倍嘅股票。但賣層樓難好多,交易費又重,再加上有啲人係拎嚟自住,或者畀屋企人住,唔會賣。
11. 就係相當矛盾地,作為投資,樓嘅缺點(流通性低,交易成本貴),反而幫你克服人性嘅弱點,變成優點。世事無如果,但,如果唔係渣實物股票,應該冇坐得咁定。
12. 所以我覺得,牧羊少年先真係勁。我對佢一無所知,但會沽晒股票求婚,又去牧羊少年嘅,應該當年普通中產,出嚟打工一排嘅年青人。咁2008年佢可以買11萬($)落去,唔係全副身家都肯定唔係玩票性質,只係呢下,就已經唔到純粹買一股蘋果實體股紀念了
13. 另外,當中個過程,夠晒驚險。雖然冇乜大股災,但騰訊2011年都試過45蚊跌到30蚊。跌三份一喎,仲唔驚專家講止蝕?特別係佢成本10蚊唔夠喎!但佢都冇沽到,坐得,有耐性。
14. 所以,都真係冇乜好怨冇乜好抽水。換著係你,甚至係佢,而家倒後鏡,就梗係茶餐廳阿叔睇波,全知視線,哈而家500蚊呀。實際?只係2018年你都嚇到賴屎啦,2018年騰訊一沉百踩風光不再玩撚完呀。
15. 但都係嗰句,錢可以再賺,但才華係拎唔走,亦多數好少會再賺。窮者常窮,柒者亦常柒。你見好多人都係跌入呢種death spiral的。
16. 買得夠大,又賺到10倍開外,仲有乜好講?直頭勁啦。呢啲就係I already gave my best, and I have no regrets at all.
17. 真的,如果當事人真係見到呢篇文,不如出嚟畀埃汾訪問下,梗係埃汾請,請教下投資心得—我自己都冇一隻股票升到13倍啦。就去返牧羊少年咖啡館又點話。
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李聲揚:牧羊少年的騰訊之旅
【明報專訊】上星期三單新聞,同是投資股票大賺。第一單《明報》有報道,視像會議軟件Zoom績後勁升,李嘉誠所持股份水漲船高,升至佔他身家34%,超過長和(0001)或長實(1113)。第二單是友報找到超級「果粉」,早年買入一張實體蘋果股票,1000港元變11萬元。
但在社交媒體上瘋傳的是第三單:牧羊少年咖啡館有「未來明信片」服務,讓顧客數年後收到自己寫的信。今年早前有位顧客,收到自己2015年寫的信,「哭成淚人」。為何?原來2015年8月,「牧羊少年」持有60手騰訊(0700),原在2008年9.5元買入,然後2015年130元沽出。約是11萬元成本,156萬元沽出,淨賺145萬元。「牧羊少年」當年沽貨後求婚——但騰訊打後5年再升,最新股價約520元,是寫信時的4倍(騰訊2014年曾拆細,報道未有提到「牧羊少年」的60手是拆細前或後。小弟文中是保守估計。况且156萬元結婚,似乎比780萬元合理。)。
問讀者一個問題:以上三位,誰最成功?誰最值得你學習?
以金額計,是李嘉誠買Zoom,買到各大傳媒爭相報道,李氏2013年已獨具慧眼,識股於微時,佩服。但以倍數計,就是「果粉」,1000元變11萬,神級回報。美中不足是金額不大,訪問中主人翁也透露早知買多一點。
先天條件不同 首富投資難仿效
「牧羊少年」回報倍數不及「果粉」,金額不及李嘉誠。但小弟認為他才是最厲害,也最值得大家學習。以下解釋原因。
小弟認識指導香港學生的籃球教練,他曾提到,香港學生總愛看NBA明星偷師。但他卻力排眾議,希望學生看CBA的亞洲球員,自然被學生柴台認為老套。朋友並非特別愛國,他的出發點是:NBA的黑人白人球員,體格先天和亞洲人不同,你學也學不來。反而應該學習亞洲球員的打法。
李嘉誠投資Zoom,也是你學不來。紙上談兵固然個個曉,真實買賣又是另一回事。投資和打球一樣,難免有時受壓,壓力之下最易犯錯。但誰最易受壓?自然是窮人。李嘉誠投資Zoom,即使全數蝕光,對他也全無影響——李氏投資電動車和人造雞蛋也近乎輸清光。但閣下不同,仔細老婆嫩,有樓要供。先天條件已和李嘉誠不同,怎學?
况且,為何2013年李嘉誠已知道Zoom?李氏的人脈極廣,也有眾多才俊替他分析,甚至很多公司主動找上門求他入股。試想一下,即使你有時光機,找上2013年的袁征,希望投資十萬八萬——我相信他也會當你是神經病。袁征寧可以較低價賣給李嘉誠,以收宣傳之用。
「果粉」呢?回報相當不錯,更勝李嘉誠。當然是買得太少,1000港元,明顯當初也是玩票性質,若買得多就可能沒有耐性坐到現在。此外,尚有一個重點:他持有的是實物股票。若是在股票戶口,可能半夜心血來潮就沽走了,或者金融海嘯時就嚇至震走。香港很多人靠物業賺到第一桶金,但靠股票的很少。除了因為物業有槓桿外,也因為股票太易賣走。物業成交慢,交易費重,反而有助克服人性,成為了長期投資的優點。「果粉」先生拿着實物股票,不易沽出,先天有優勢。
可大額投資 較低回報也享複利威力
所以,小弟認為「牧羊少年」才是真高手。首先是注碼夠大,小弟猜測,2008年投入的11萬元,對「牧羊少年」來說並非散紙。「果粉」只買了1000元,怎計也只是散紙。注碼買得不夠大,即使是神級的倍數回報,也未夠大幅改善生活。這也是許多散戶的盲點:經常想找短期升幾倍的股票,但卻只投資幾萬元,升幾倍也不見得帶來大改變。相反,若能fully invest,回報不用太高,也可享受複利的威力。
另外,「牧羊少年」可以由9.5元坐到130元,也證明了心理質素相當強大。不要忘記他持有的不是實體股票。騰訊雖然是股王,但當中也有高位震盪。2011年騰訊曾經由45元跌至30元,絕大多數人都會選擇獲利離場,但「牧羊少年」沒有。
當然,事後看,他是沽早了騰訊。但抽水的花生網友,就像在電視機看球賽回放,全知視覺當然容易指手劃腳,自己落場就是另一回事了。「牧羊少年」13倍的回報,金額亦不細,相信沒有多少旁觀者可以做得到。「牧羊少年」未有現真身,不知他沽出騰訊後投資成績如何。但小弟相信,以其強大的心臟,打後投資應是不錯?若有緣看到此文可和小弟聯絡,小弟請客又點話。
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勁風光2008 在 利世民 Facebook 的最佳貼文
原來舊年寫過,基本上冇乜補充。自己嘅文自己回帶。
一,我發現一個非常有趣嘅現象,就係講到人民幣貶值,就會有人聯想到港紙脫勾。兩者有冇關係呢?
二,曾幾何時,香港人返大陸消費,返大陸買樓。我記得千禧前後香港經濟曾幾差到一個點,就連政府都話要開陸路離境稅[1]。雖然當時政府話目的係要擴闊稅基,彌補財赤,而唔係話要「鼓勵」留港消費。但好明顯,當時香港人返大陸消費係一個幾咁普遍嘅現象 [2]。當其時,冇乜話政治正確不正確,更加冇話一定要「顧存大陸」。
三,「當時香港人窮,不過大陸更窮,咁香港人咪返去消費囉。今時唔同往日啦⋯⋯」牛頭角順嫂或者會咁諗,但我希望呢個版嘅讀者會有興趣從另一個角度了解發生過咩事。
四,一切都要由 1997 年亞洲金融風暴講起。話說呢幾日有唔少人講返打大鱷,其實嗰一幕亦只係成件事其中一個高潮。甚至乎可以講,呢一幕精彩還精彩,但對救市同救人來講,意義不大。如果大家記得,政府掃貨之後,成個市乾晒塘,跟住成個月大市好似食咗大麻 stone 咗。一直到 LTCM 爆鑊美國聯儲局救市,先至出現起色。
五,睇返匯率問題。1997年7月中國外匯儲備 1259 億美元,全界排第二;而當其時香港嘅外匯儲備大概 850 億美元,全界排第四。不過,其實就算將兩筆錢加埋,都唔係好襟燒。
六,外匯儲備同金融系統穩定,嗰係就咁規模大小。即係你起條可以抵受百年一遇洪水嘅防波堤,都可以遇上二百年一遇嘅大洪水。香港係開放形經濟,所謂外匯儲備水平係可加可減。
七,當年中國大陸嘅金融制度,仍然處於一個封閉狀態,其實至今大陸仍然係資金同貿易盈餘易入難出,所以先至引起美國終於唔忍你嘅局面。
八,話說香港 68 個月漫長嘅通縮期裡面,大陸嘅外匯儲備其實不斷上升。再強調一次,當時冇發生過大陸用外匯儲備「幫」香港。我見到有大陸網站「知乎」有人話,當時人民幣冇貶值,算係幫咗香港人㗎啦;又係知就笑死系列。
九,香港由於聯匯,所以匯率相對一籃子貨幣,睇美匯指數就差唔多。由 1995 到 2002 年,美元一直強勢,尤其係 1999 年 年到 2001 年,亦即係科網股泡沫個一期,美匯強到不得了。
十,普遍來講,當一隻貨幣購買力當對強,物價同資產價格就會受厘。香港 68 個月嘅通縮期,其實就係呢一段美元超強嘅日子。
十一,經歷過亞洲金融風暴到2004年嘅朋友,一定知道何謂「賤物鬥窮人」。亦都係呢個原因,我個人非常關注匯率對香港經濟周期嘅影響。
十二,話說回頭,當年都曾經有唔少人提出過要放棄聯匯,話代價太大。根據 Mundell Fleming Model,匯率穩定、資金自由流動同物價同資產價格穩定,三大宏觀經濟政策目標,必須放棄其中之一(放棄晒都冇話唔得嘅,邏輯上)。香港放棄嘅,就係對價格水平嘅控制。
十三,好多人講聯匯不是之處,但好少意識到佢嘅好處:由於港元變相等於美元,借港紙等於借美元,借美元等於借港元,匯兌風險極低,呢個亦都係香港國際金融中心地位嘅其中一個關鍵因素。唔好唔記得,六、七零年代,香港經濟活動仍然係工業貿易主導。反而進入八零年代,明明有前途談判咁大個陰影面積,香港反而發展出金融服務業,食正亞洲世紀條水,聯匯功不可歿。
十四,亞洲金融風暴,你可以話成也聯匯,敗也聯匯,亦都可以話成也亞洲,敗也亞洲。但正當亞洲小龍喘息轉營,中國大陸 2002 年底加入世貿。
十五,千祈唔好睇少貿易保護主義同政策嘅威力。當年中國加入世貿之後,出口工業好似食咗偉哥咁勁;由 2002 到 2007 年,可以話係中國近代經濟最風光嘅幾年。
十六,由 1997 年到 2007 年,香港真係來回地獄又折返人間;亦都係呢十年,香港變得更加受大陸經濟周期影響。2009 年美國金融海嘯,香港叫做安然渡過,某程度上都係因為經濟周期嘅相互牽動更加受大陸影響。話說回頭,2007 年嘅股市泡沫,相信大家都記憶猶新;港股直通車嘅一幕,震撼程度實在不下於 1998 年港府入市。當然,從更長嘅時間軸睇返,兩件事都冇長久嘅影響。
十七,另外,由 2005 年到 2015 年,無論香港同大陸都經歷非常明顯嘅角色轉變。2005 年後,雖然繼續有香港人返大陸消費投資,但事實係越來越多大陸人來香港消費投資;其中最主要嘅系統性轉變,係 2005 年嘅匯改。呢個轉變,亦令到有更多累積落嘅人民幣有出路。
十八,點解人民幣要有出路?累積更多資本唔好咩?資本其實唔單止講規模,亦都要講分配得有冇效率。資本困籠大陸裡面,結果係令到好多不合理嘅分配,亦都係所謂嘅「產能過剩」。第一次聽呢個講法,就係 2008 年左右。另外,2007 年港股直通車,都係一個排洪嘅構想。
十九,所以,如果唔從牛頭角順嫂嘅水平睇中港經濟關係,香港扮演嘅角色就係一個封閉國度嘅金融緩衝區。緩衝區,就一定受世界同中國嘅影響。
二十,2005 年到 2015 年,唔單止人民幣匯率相對強,其間美元亦都曾經弱過。呢段日子,亦都係香港物價同資產價格急升嘅日子;資產供應,股票由於可以任印,所以表面上冇升咁多。但如果睇香港股市嘅總額,就知道影響有幾大。至於磚頭,由於供應彈性相對低,所以價格升幅更加明顯。
廿一,所以返到最初嘅問題,人民幣轉勢,對香港資產價格一定有影響;但同時美元作為資金避險最後一站(就算 2008 年金融海嘯,美元一樣經歷急升),呢個打擊好易令香港出現世紀級嘅「資產價格調整」。我知,呢個論點我都講過,好多人都會話:「次次你都咁講㗎啦。」
廿二,話說諾亞起方舟,都比人笑傻仔。我只會話,持有現金係有代價,但你咪當係買將「低位入市」嘅期權要畀嘅期權金囉。重點係,到時記得 exercise 呢張 option,如果唔係期權金就白白蝕咗。
廿三,至於聯匯脫唔脫勾,我只會話,脫勾對借落美元借嘅企業係致命一擊,正路來講,唔可能響目前嘅情況發生。都係嗰句,香港國際金融中心地位,成也聯匯,傷也聯匯。任何制度都有一定副作用;但假如有朝一日香港棄守聯匯,削港元購買力,以後都冇人再信呢個城市嘅貨幣,香港亦唔再係國際金融中心。
[1] https://www.info.gov.hk/gia/general/199911/10/1110286.htm
[2] http://std.stheadline.com/…/deta…/1122321/%E6%97%A5%E5%A0%B1
勁風光2008 在 胡孟青專頁 Facebook 的精選貼文
即日專欄:國潮風關鍵在於初心
港交所(388)上市委員會決定取消匯源果汁(1886)上市地位,曾經紅極一時,結果十幾年間走上落幕。
匯源曾經被封為國民果汁、內地當年更有句話說:有匯源才叫過年。家喻戶曉的一個內地品牌,要數大約13年前,2007年是匯源最風光的一年。當年,香港上市集資超過20億元,創半年最大規模集資新股,股價一直強勁,更被基金界認定是捕捉中國內需市場增長的必備內需股,多年來多家外資大行研究報告也曾跟進過這隻股份。
匯源停牌已經兩年,業績多年以來虧損,公司債務超過100億元。昔日是民企老闆模範的朱新禮,卻被內地列為失信人士,期間他涉及的內地P2P貸款平台兌付風波,匯源的朱新禮由榮耀,短短幾年間只剩下債務兩個字。
眾所周知,匯源最風頭一時無兩,是2008年獲得可口可樂(NYSE:KO)垂青,宣布以近180億元收購,作價較當時匯源的估值有兩倍溢價。這宗曾經令匯源股東相當喜極的交易,國產品牌獲國際巨企相中收購,最後卻被商務部以涉及反壟斷為由叫停。
可口可樂收購失敗,巧合地匯源就從此走向末路,是商務部為首內地監管機構累了匯源,抑或從近年內地報道朱新禮做生意誠信與手法種種,其實是反而幫了可口可樂,似乎兩者皆有可能。
匯源本身實在沒有甚麼好說,唯一可以帶出就是,內地民企、創立品牌、有過成績之後,其實不止匯源,有很多都是創業容易,但敵不過守業的過程。毫無疑問,很多民企創辦人有其生意頭腦,但忽略了的是內地市場當年相對較封閉來幫了一把。勝利總是叫人得意忘形,由追求業務表現,在水銀燈及掌聲下,變為追求財富,就此畫上句號。
匯源是中國品牌,蒙牛乳業(2319)同樣是民企起家,之後牛根生變相賣盤,找來中糧做大股東,但成績持續反覆不定。有趣是,在一股國潮氣勢下,國家品牌有價,李寧(2331)卻可以翻生成為近年表現最好股份之一,中國內需及品牌的確是難以明解。撇除崇尚外國貨因素,筆者一直相信是成事在人,用心創立重要,但用人搞好公司更為重要,搵快錢文化仍然充斥,中國品牌的前景,不是品牌本身,而是創辦人的一顆心。
原文: http://bit.ly/2UXKcBU
圖片: AM730
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